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降准是什么？降准将给A股市场带来什么影响？降准有什么优缺点？

2021-12-14 丨牛牛丨阅读(1010)

降准是央行货币政策之一。央行减少法律规定法定准备金率，影响金融机构贷款资产总数进而扩大银行信贷经营规模，提升货币供给量，释放流动性，刺激经济发展。

近日，中国人民银行公布，决定于2021年12月15日下降银行法定准备金率0.5个点。此次调整后，金融企业加权法定准备金率为8.4%。本次为全方位降准，总共增加长期性资金量约1.2万亿。此次降准可能给股票市场、债券市场及其人民币的汇率产生什么影响？

债券市场早已提早对降准做出了反映。12月3日，在“适度降准”的表态发言落地式后，债券市场最多热情高涨。12月6日，公布降准后，债券市场早已大部分消化吸收了降准预估。

专业人士觉得，从资金面状况看来，本次降准以对冲交易期满的中期借贷便利（MLF）为主导，推广的增加量流通性比较有限，始终不变资金面总体稳定的趁势。银行间资金面将有希望持续稳中偏软趋势。

本次降准将给A股市场产生哪些影响？

从销售市场立即反映看来，跌涨不一。截止到12月7日收市，上证综指增涨0.16%，深证指数下挫0.38%，创业板指和科技50均有一定的下挫。而依据历史时间工作经验来剖析，降准以后股市跌涨各半，增涨占有率略高。

但是，权威专家觉得，本次降准的首要目标是加强跨周期时间调整，更强的支持实体经济，有益于平稳股票市场预估，但不容易对股票市场产生刺激影响，无须过度夸大其词降准对A股市场行情的提升功效。

降准的优点和缺点

优势

（1）央行有着主导地位，受外部影响小，不错的反映央行的现行政策用意。

（2）对货币供给量造成快速、强有力、普遍的影响。

（3）功效于全部的金融机构和储蓄型金融企业，時间、水平上公平公正一致。

缺陷

（1）现行政策实际效果过度强烈且欠缺延展性，受金融机构管理体系的金融机构超额准备金的影响大，不可以常常应用。

（2）提升金融机构运营的多变性，各项政策一定水平上不具备交叉性。

“降准”对楼市影响比较有限。最先是减少法定准备金率非常利好消息银行股，与此同时利好股票市场，利好楼市。

下调准备金仅仅对冲交易硬着陆风险，对股票市场来讲可用来蹭热点，现行政策幅度如超过市场预测，主要表现最好是的是银行股；但对将来的经济环境来讲，货币政策并不是万能药。

降准的影响

领域配备

中信建投觉得，最先，大牛市第二阶段来临证券公司将组成最佳领域，从长久看来中国是社会经济发展股权融资，金融市场改革创新对证券公司也长期性利好消息。次之，利率降低，产业结构升级，长期期的强势股估价水准提高更快，累加赢利预估的改进，长期性看中。第三，个人信用比较宽松，利率降低，逆周期幅度增加，针对估价低，窘境翻转的一部分周期时间（比如化工厂、车辆）领域也具有较好的机遇。第四，交易也变成内生提高的关键要求，这也是需要长期性恪守的方位。第五，利率降低以后，高股利分配版块的配备使用价值对固收类的投资人也具有新引力。

着名经济师宋清辉强调，央行本次“全方位降准+定项降准”幅度非常大，释放出来了近万亿元的长期性资产，保证了市场流动性充足有效，对股票市场、债券市场等都具备利好消息影响。

货币政策

央行称，将再次执行稳定的货币政策，不搞大水漫灌，重视定项管控，兼具里外均衡，增加逆周期调节幅度，维持流通性有效充足，维持广义货币M2和社会融资规模增长速度与名义GDP增长速度基本上配对，为高质量发展和产业结构升级性改革创新构建适合的数字货币金融业自然环境。

董希淼表明，2019年上半年度，中国宏观杠杆率再现增长的趋势。在这样的事情下，货币政策应保持定力，坚持不懈稳定，果断不搞”大水漫灌“，再次正确引导融资資源从低效能行业撤出，促进产业结构转型发展。本次执行全方位降准以后，应再次输通货币政策传输体制，正确引导资产更高效率地进到实体经济，增加对重点区域和薄弱点的适用。

楼市影响

专业人士来看，房地产业房贷政策一直坚持不懈从严的心态，包含本次降准自身也不会立即和房地产业有关系，对房地产行业产生的影响比较有限。

链家房产总裁投资分析师张大伟觉得，降准并不是为了更好地刺激性房地产业，降准前早已多次对于房地产业缩紧现行政策，筑堤坝，防止资金净流入房地产业。从过去看，降准针对房地产业而言是一个利好消息要素，能减轻资金面工作压力，包含2019年初的第一次降准后，销售市场发生了小阳春。但在时下楼市现行政策缩紧的情形下，楼市利好消息比较有限。

易居研究院中国智库核心科研负责人严妖进觉得，本次降准是2016年后半年至今最重要的一次货币政策方位调节，对楼市造成了积极主动影响，消极预估消除，交易市场也是有机遇反跳。从客观性而言，银行业对住房贷款，包含开发贷和按揭贷款等持较为认同的心态，在后面楼市运行全过程中，住房贷款的价格或将减少。

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